Kasutades vaba rahavoogu omakapitali (FCFE), saate mõõta ettevõtte võimet maksta aktsionäridele dividende, kindlustada lisavõlga ja suurendada investeeringuid ettevõttesse. FCFE kajastab lihtaktsionäridele kättesaadavat sularaha pärast arvutatud tegevuskulude, maksude, võlamaksete ja tootmise säilitamiseks vajalike kulude mahaarvamist. Ettevõtte FCFE võib kirjeldada ettevõtte tugevusi või nõrkusi ning võimet teenida jätkusuutlikku tulu. FCFE arvutamiseks uuritakse erinevaid kontosid bilansis või finantsseisundi aruandes, et saada täpne hinnang ettevõtte rahavoogudele.
Samm
Osa 1 /2: FCFE mõistmine
Samm 1. Õppige FCFE arvutamise sisendite põhitõdesid
FCFE numbrite määramiseks on mitu üldvalemit, kuid nende valemite raames on erinevad analüütikud vaielnud selle üle, millist sisendit andmete tõlgendamisel valida. Kuna FCFE esindab sularaha pärast kulude, maksete ja „tootmise jätkamiseks vajalike kulude” mahaarvamist, peate otsustama, millised neist „kuludest” on klassifitseeritud. Mõelge oma elule näitena, et seda oleks lihtsam mõista.
- Näiteks kui koostate tabeli oma isikliku sissetuleku kohta kolme kuu jooksul, teenite kvartalitulu. Nüüd, kui soovite teada selle perioodi lõpus saadaolevat FCFE -d, lahutame teie sissetulekud teie kuludega.
- Üüri- ja hüpoteeklaenud, võlamaksed, maksud ja muud sarnased kulud on fikseeritud. Kui jätkate tegevust, makstakse need kulud edasi. Seega tuleb sissetulekute vähendamiseks neid kulusid arvesse võtta.
- Kuid mõnikord on konto osa konkreetse äriüksuse kasumivõimest. Keeruline osa on see, kui keskendume tootmise jätkamiseks „kuludele“.
- Kujutage näiteks ette oma jõusaali liikmeks saamise kulusid. Kui olete hambaarst, on jõusaalis treenimine üks võimalus, kuid see ei mõjuta oluliselt teie teenimisvõimalusi. Kui olete aga kulturist, on spordikeskuse liikmesus otseselt seotud teenimisvõimalustega. Kui teie liikmelisust ei maksta, on ka teie sissetulekute vähenemise oht. Seega tuleb seda kulu arvestada tuludest mahaarvamisega, et teie FCFE väheneks.
Samm 2. Mõista analüütiku rolli
Analüütikud otsustavad, kas ettevõtte kasumi säilitamiseks ja/või suurendamiseks on vaja reinvesteerimiskulusid ja kapitali. See hõlmab andmete analüüsi ja loovat mõtlemist.
Näiteks kui ettevõte vähendab seadmete ostmist, vähenevad kulud lühiajaliselt, kuid pikemas perspektiivis kasv väheneb ja isegi kaob. Hea analüütik tunneb selle ära ja reageerib sellele hästi. Võimalik, müües oma osaluse ettevõttes
Samm 3. Õppige FCFE valemit
FCFE otseseks või kaudseks arvutamiseks on mitu võimalust. Kõige otsesem valem on aga: = NI + NCC + Int x (1 - maksumäär) - FCInv - WCInv + netolaenamine. Neid muutujaid selgitatakse järgmiselt.
- NI: puhaskasum (netotulu). See on ettevõtte kogukasum pärast seda, kui kogu aruandeperioodi kõik tulud on maha arvatud kõigi kulude ja maksudega.
- NCC: sularahata tasud (sularahata tasud). Need on tulu mahaarvatavad kulud, mis ei nõua sularahamakseid ajavahemikul, millega need seotud on. Näiteks amortisatsioonikulud jooksval perioodil, mis on tingitud eelmise perioodi tootmiskuludest.
- Int: intressitulu (intressitulu). Selle tulu saab kapitali laenuandja. See tulu sisaldab laenult võlgnikult saadud intresse. See muutuja viitab tavaliselt finantsettevõttele.
- FCInv: Põhikapitali kulutused. Need on ettevõtete ostud, mida on vaja tegevuse ja tootlikkuse säilitamiseks või parandamiseks, näiteks uute laevade ostmine transpordiettevõttele.
- WCInv: Käibekapitaliinvesteeringud (Käibekapitaliinvesteeringud). See arv saadakse, lahutades ettevõtte käibevarad (raha, varud ja nõuded) selle lühiajaliste kohustustega (lühiajalised võlad ja võlad ostjatele). See näitaja mõõdab ettevõtte võimet tasuda oma lõpptähtaegseid kulusid ning sisaldab raha ja raha ekvivalentide summat, mis on saadaval reinvesteerimiseks ja ettevõtte kasvatamiseks.
- Netolaen või netolaenud. See arv arvutatakse, lahutades ettevõtte makstud laenu põhisumma ja samal perioodil antud laenude arvu. Teisisõnu, netolaen = laenusumma - põhisumma makstud. Kui ettevõte võtab rohkem laene kui tehtud maksed, on aktsionäridele rohkem raha anda.
Samm 4. Mõistke, millal on asjakohane FCFE -d kasutada
FCFE ei ole alati parim analüüsimeetod, kuid saate aimu sularaha kättesaadavusest ja kasutamisest, kui alljärgnev sobib uuritava ettevõtte jaoks:
- Ettevõte teenib kasumit
- Stabiilne ettevõtte võlg
- Keskendute ettevõtte omakapitali hindamisele.
Osa 2: FCFE arvutamine
Samm 1. Hankige ettevõtte teavet
Avaliku sektori ettevõtete kasumiaruanded, rahavoogude aruanded ja finantsseisundi aruanded peaksid olema kättesaadavad nii ettevõtetelt endilt kui ka sellistelt organisatsioonidelt nagu IDX.
- Need dokumendid annavad FCFE arvutamiseks kõige olulisema teabe.
- Analüüsi tegemisel tuleb kasuks ka muu teave, mida saab hankida, et anda üksikasjalikum ülevaade ettevõtte kulumudelitest.
Samm 2. Leidke ettevõtte viimane puhaskasum
Tavaliselt on see näitaja kasumiaruande allosas.
Oletame näiteks, et ABC puhaskasum on 2 000 000 dollarit
Samm 3. Lisage sularahata kulud
Need kulud hõlmavad amortisatsiooni. Need kaks kulu on tavaliselt kasumiaruandes loetletud. Selle võib aga leida ka rahavoogude aruandest. See kulu vähendab kasumit, kuid ei vähenda sularaha.
- Need kulud lisatakse, kuna need ei kajasta tegelikke rahalisi kulutusi ja seetõttu on need vahendid teoreetiliselt endiselt aktsionäridele omakapitalina kättesaadavad.
- Oletame, et ettevõttel ABC on sel aastal sularahata kulusid 200 000 000 dollarit
- 2 000 000 000 IDR + 200 000 000 IDR = 2 200 000 000 IDR
Samm 4. Vähendage põhikapitali kulutusi
Peate vähendama ettevõtte jätkamiseks vajalikke kulutusi ja suurendama oma tootlikkust (nt uued seadmed).
- Seda näitajat saate hinnata ettevõtte rahavoogude aruande „kapitalikulude” näitaja abil.
- Oletame, et ettevõtte ABC põhikapitalikulud on 400 000 dollarit.
- 2 200 000 000 IDR - 400 000 000 IDR = 1 800 000 000 IDR
Samm 5. Lahutage käibekapitali investeeringute näitaja
Igal ettevõttel peab olema raha igapäevaseks tegevuseks. See fond on käibekapitali investeering. Saate seda hinnata, kasutades ettevõtte käibevara ja lühiajalisi kohustusi viimases finantsseisundi aruandes.
- Lahutage ettevõtte käibevarad selle lühiajalistest kohustustest. Tulemused näitavad, kui palju on ettevõttel raha igapäevasteks kulutusteks, nii ootamatuteks kui ka ootamatuteks.
- See näitaja võib olla ettevõtte lühiajalise finantsseisundi näitaja. Ettevõtted, kellel pole positiivset käibekapitali, ei pea tavaliselt kaua vastu.
- Teisest küljest näitab liigne käibekapital ebaefektiivsuse märke, mis tähendab, et ettevõte ei investeeri oma üleliigseid vahendeid kasumi suurendamiseks.
- Oletame, et ettevõttel ABC on käibekapitali investeering 200 000 dollarit.
- 1 800 000 000 IDR - 200 000 000 IDR = 1 600 000 000 IDR
Samm 6. Lisage netolaenud
Lisage täiendavaid vahendeid, mis ettevõttel on laenude andmise tõttu. Selle määramiseks lahutatakse tasutud võlasumma samal arvutusperioodil tehtud laenusummaga.
- Arvutuse lõpuleviimiseks võrrelge ettevõtte finantsseisundi aruandes olevaid võlanumbreid. Lahutage perioodi alguses võlgnetav summa perioodi lõpus oleva numbriga. Positiivne arv tähendab, et netolaenamine on suurenenud, negatiivne aga tähendab, et netolaenamine on vähenenud.
- Oletame, et ettevõte ABC laenas sel aastal 500 miljonit dollarit.
- 1 600 000 000 IDR + 500 000 000 IDR = 2 100 000 000 IDR
- Seega on ettevõtte FCFE 2,1 miljardit IDR
Samm 7. Analüüsige oma tulemusi
Selle arvutamise põhjuseks on kontode eemaldamine, mis ei kajasta tegelikkust. Need tulemused võimaldavad teil määrata, kui palju sularaha tegelikult sisse tuleb ja mis tegelikult välja läheb. Seetõttu saate teada, kui suur on raha, mida võidakse anda ettevõtte investoritele.
- Osavad analüütikud saavad seda teavet kasutada valesti hinnatud paaride avastamiseks (nt kindlaks teha, kas ettevõte on investorite poolt üle- või alahinnatud) ja selle väärtust vastavalt kohandada.
- Otsige jätkuvalt mittevastavust FCFE ja dividendide väljamakse määra vahel. See näitab täiendava sularaha kättesaadavust ettevõtte käes, mida analüütik peaks tähele panema. See võib olla positiivne signaal, sest see tähendab, et ettevõttel on raha/raha investeerimiseks, tagasiostude jagamiseks, dividendide suurendamiseks või võimaliku majanduslanguse eest kaitsmiseks.
- Teisest küljest, kui dividend ületab FCFE, võib dividendi järjepidevus olla problemaatiline.
