Ärimaailmas on puhas praegune väärtus (aka NPV) üks kõige kasulikumaid vahendeid finantsotsuste tegemiseks. Tavaliselt kasutatakse NPV -d, et hinnata, kas ost või investeering on pikas perspektiivis väärtuslikum kui lihtsalt raha panka investeerimine. Kuigi seda kasutatakse sageli ettevõtete finantsmaailmas, saab seda kasutada ka igapäevaseks otstarbeks. Üldiselt võib NPV -d arvutada järgmiselt liitmine (P / (1 + i)t) - C iga positiivse täisarvu kohta kuni t kus t on ajavahemiku pikkus, P on teie raha sissevool, C on teie esialgne investeering ja mina teie protsendi allahindlus. Järk-järgulise jaotuse saamiseks alustage 1. toimingust!
Samm
Meetod 1/2: NPV arvutamine
Samm 1. Määrake oma esialgne investeering
Ärimaailmas tehakse sageli oste ja investeeringuid eesmärgiga pikas perspektiivis raha teenida. Näiteks võib ehitusettevõte osta buldooseri, et see saaks suuremaid projekte ette võtta ja aja jooksul rohkem raha teenida, kui säästaks raha ja võtaks ainult väiksemaid projekte. Seda tüüpi investeeringutel on tavaliselt üks alghind - oma investeeringu NPV leidmise alustamiseks tehke kindlaks see kulu.
Kujutage näiteks ette, et juhite väikest limonaadialust. Kaalute oma ettevõttele elektrilise mahlapressi ostmist, mis säästab teie aega ja vaeva võrreldes sidrunite käsitsi pressimisega. Kui mahlapress maksab 100 dollarit, $100 on teie esialgne investeering. Aja jooksul võimaldab see esialgne investeering loodetavasti teenida rohkem raha, kui oleksite teinud, kui te poleks investeerinud. Järgmiste sammude käigus kasutate oma esialgse 100 -dollarise investeeringu väärtust, et arvutada oma NPV ja teha kindlaks, kas mahlapressi ostmine on seda väärt.
Samm 2. Määrake analüüsi ajakava
Nagu eespool mainitud, teevad äriüksused ja üksikisikud investeeringuid eesmärgiga teenida raha pikas perspektiivis. Näiteks kui kingatootja ostab kingade valmistamise masina, on selle ostu "eesmärk" see, et masin teeniks piisavalt raha, et katta oma kulud ja teenida kasumit enne, kui see laguneb või kulub. Investeeringu NPV määramiseks peate määrama ajavahemiku, mille jooksul proovite kindlaks teha, kas investeering on tasuv. Seda ajavahemikku saab mõõta mis tahes ajaühikus, kuid kõige tõsisemate finantsarvutuste jaoks on kasutatud ühik aasta.
Oletame oma limonaadistendi näites, et oleme uurinud mahlapressi, mida soovime veebist osta. Enamiku arvustuste kohaselt töötab mahlapress hästi, kuid tavaliselt laguneb see umbes 3 aasta pärast. Sel juhul kasutame 3 aastat ajavahemikuna meie NPV arvutamisel, et teha kindlaks, kas mahlapress katab oma ostukulud tagasi enne aega, mil see tõenäoliselt ebaõnnestub.
Samm 3. Hinnake sularaha sissevoolu iga ajavahemiku kohta
Järgmisena peate hindama, kui palju raha teie investeering teile igal ajavahemikul toob. Need summad (või "raha sissevool") võivad olla teadaolevad konkreetsed väärtused või need võivad olla hinnangulised. Viimasel juhul pühendavad finantsettevõtted ja ettevõtted mõnikord palju aega ja vaeva täpsete prognooside saamiseks, palgates valdkonna eksperte, analüütikuid jne.
Jätkame oma limonaadistendi näitega. Tuginedes oma varasemale tulemuslikkusele ja parimale tulevikuprognoosile, eeldate, et 100 -dollariline mahlapress toob esimesel aastal juurde 50 dollarit, teisel aastal 40 dollarit ja kolmandal aastal 30 dollarit, vähendades aega, mida teie töötajad peavad mahla valmistamiseks kulutama (säästes seega raha).palga eest). Sellisel juhul on teie eeldatav rahavoog järgmine: "50 dollarit 1. aastal, 40 dollarit 2. aastal ja 30 dollarit 3. aastal"
Samm 4. Määrake sobiv intressimäär
Üldiselt on antud rahasumma praegu väärtuslikum kui tulevikus. Seda seetõttu, et teie praegune raha saab investeerida intressi teenivale kontole ja saada sellest aja jooksul väärtust. Teisisõnu on parem, kui teil on täna 10 dollarit, kui 10 dollarit aastas, sest saate täna investeerida 10 dollarit ja teil on aastas rohkem kui 10 dollarit. NPV arvutamiseks peate teadma konto intressimäära või investeerimisvõimalust, mis on samal tasemel kui analüüsitav investeerimisrisk. Seda nimetatakse teie "intressimääraks" ja seda väljendatakse kümnendkoha, mitte protsendina.
- Ettevõtete rahanduses kasutatakse intressimäärade määramiseks sageli ettevõtte kaalutud keskmist kapitalikulu. Lihtsamal juhul saate tavaliselt lihtsalt kasutada säästukontode, aktsiainvesteeringute jms tulumäära (ROR).
- Oletame meie limonaadistendi näites, et kui te ei osta mahlapressi, investeerite raha aktsiaturule, kus tunnete end kindlalt, et saate oma raha eest teenida 4% aastas. Sel juhul, 0, 04 (4% kümnendkohana) on intressimäär, mida kasutame oma arvutustes.
Samm 5. Huvi oma rahavoogu
Järgmisena kaalume oma rahavoogude väärtust iga ajavahemiku kohta, mida analüüsime, võrreldes rahasummaga, mille teeksime samal perioodil alternatiivsetest investeeringutest. Seda nimetatakse "huvitavateks" rahavoogudeks ja seda tehakse lihtsa valemi abil P / (1 + i)t , kus P on rahavoogude summa, i on intressimäär ja t on aeg. Me ei pea oma esialgse investeeringu pärast veel muretsema - kasutame seda järgmises etapis.
-
Meie limonaadinäites analüüsisime kolme aastat, seega peame oma valemit kasutama kolm korda. Arvutage intressi aastane rahavoog järgmiselt:
- Esimene aasta: 50 / (1 + 0,04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Teine aasta: 40 / (1 0,04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Kolmas aasta: 30 / (1 0,04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
Samm 6. Lisage oma rahavoo intressid ja lahutage esialgne investeering
Lõpuks, et saada analüüsitava projekti, ostu või investeeringu koguväärtus, tuleb liita kokku kõik intressikandvad rahavood ja lahutada esialgne investeering. Selle arvutuse jaoks saate vastuse oma NPV -le - see tähendab teie investeeringu netosumma võrreldes alternatiivse investeeringuga, mis annab teile intressimäära. Teisisõnu, kui see summa on positiivne, teenite rohkem raha kui siis, kui oleksite seda kasutanud alternatiivsetel investeeringutel, ja kui tulemus on negatiivne, teenite vähem raha. Pidage siiski meeles, et teie arvutuste täpsus sõltub sellest, kui täpsed on teie hinnangud teie tulevaste rahavoogude ja intressimäärade kohta.
-
Meie limonaadistendi näite puhul oleks mahlapressi prognoositud lõplik NPV väärtus järgmine:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
Samm 7. Otsustage, kas investeerite või mitte
Üldiselt, kui teie investeeringu NPV on positiivne arv, on teie investeering kasumlikum kui raha paigutamine alternatiivsesse investeeringusse ja peaksite sellega leppima. Kui NPV on negatiivne, on teie raha parem paigutada mujale ja teie investeerimisettepanek tuleks tagasi lükata. Pange tähele, et need on üldistused - tegelikkus kohapeal läheb palju sagedamini kindlaks, kas konkreetne investeering on tark mõte.
- Limonaadistendi näites on NPV 11,73 dollarit. Kuna see on positiivne, võime otsustada osta mahlapressi.
- Pange tähele, et see ei tähenda, et elektriline mahlapress teenib teile ainult 11,73 dollarit. Tegelikult tähendab see, et mahlapress teenib teile nõutava 4% aastase tootluse, millele lisandub veel 11,73 dollarit. Teisisõnu, see on 11,73 dollarit kasumlikum kui alternatiivsed investeeringud.
Meetod 2/2: NPV kasutamine. Võrrand
Samm 1. Võrrelge investeerimisvõimalust selle NPV -ga
Mitme investeerimisvõimaluse NPV leidmine võimaldab teil oma investeeringuid hõlpsalt võrrelda, et teha kindlaks, millised on teistest väärtuslikumad. Üldiselt on kõrgeima NPV -ga investeering kõige väärtuslikum, kuna lõppmakse on praegustes dollarites suurim. Seetõttu soovite üldiselt investeerida kõrgeima NPV -ga (eeldusel, et teil ei ole piisavalt ressursse iga positiivse NPV -ga investeeringu tegemiseks).
Oletame näiteks, et meil on kolm investeerimisvõimalust. Ühe NPV on 150 dollarit, kellegi NPV on 45 dollarit ja ühe NPV on -10 dollarit. Sellises olukorras jälitame kõigepealt 150 dollari suurust investeeringut, kuna sellel on suurim NPV. Kui meil on piisavalt ressursse, jälitame järgmist 45 -dollarilist investeeringut, kuna see on vähem väärtuslik. Me ei läheks pärast investeeringut, mis oli -10 dollarit, sest negatiivse NPV korral teeniks see vähem raha kui investeerimine sama riskitasemega alternatiivi
2. samm. Kasutage PV = FV / (1 + i)t praeguste ja tulevaste väärtuste leidmiseks.
Kasutades standardse NPV valemi muudetud vormi, on võimalik kiiresti kindlaks teha, kui palju praegune rahasumma tulevikus väärt on (või milline on tulevane rahasumma täna). Piisab, kui kasutada valemit PV = FV / (1 + i)t, kus i on teie intressimäär, t on analüüsitud ajavahemike arv, FV on raha tulevikuväärtus ja PV on praegune väärtus. Kui teate i, t, FV või PV, on lõpliku muutuja lahendamine suhteliselt lihtne.
-
Oletame näiteks, et tahame teada, kui palju on 1000 dollarit viie aasta pärast. Kui me teaksime, et saaksime selle raha pealt vähemalt 2% tootlust, siis kasutaksime i jaoks 0,02, t ja 5 ning PV jaoks 1000 ja lahendaksime FV puhul järgmiselt:
- 1000 = FV / (1 + 0,02)5
- 1000 = FV / (1, 02)5
- 1000 = FV / 1,104
- 1000 & korda; 1, 104 = FV = $ 1104.
Samm 3. Leidke täpsema NPV jaoks hindamismeetod
Nagu eespool märgitud, sõltub iga NPV arvutamise täpsus sisuliselt intressimäära ja tulevaste rahavoogude väärtuste täpsusest. Kui teie intressimäär on lähedane tegelikule intressimäärale, mida võiksite teenida oma raha eest võrdse riskiga alternatiivse investeeringu eest ja teie tulevased rahavood on lähedased teie investeeringule tegelikult tehtud rahasummale, on teie NPV -arvutus õige. Et saada nende väärtuste hinnangud võimalikult lähedale nende reaalmaailma väärtustele, võiksite pöörata tähelepanu ettevõtte hindamismeetoditele. Kuna suured ettevõtted peavad sageli tegema suuri investeeringuid miljonitesse dollaritesse, võivad meetodid, mida nad kasutavad investeeringu usaldusväärsuse kindlakstegemiseks, olla üsna keerukad.
Näpunäiteid
- Pidage alati meeles, et investeerimisotsuse tegemisel võib arvestada ka muude mittefinantsteguritega (nt keskkonna- või sotsiaalsed huvid).
- NPV -d saab arvutada ka finantskalkulaatori või NPV tabelite komplekti abil, mis on kasulik, kui teil pole rahavoo intresside kalkulaatorit.
