Kui soovite mõnda ettevõttesse investeerida või ettevõtte müüa, peate nimiväärtuse väljaselgitamiseks arvutama ettevõtte väärtuse. Ettevõtte turuväärtus peegeldab investorite ootusi ettevõtte kasumile tulevikus. Kahjuks ei saa kogu äriüksust lihtsalt hinnata, erinevalt käibevaradest, näiteks ettevõtte aktsiate väärtusest. Ettevõtte turuväärtuse mõõtmiseks on aga mitmeid viise, mis võivad ettevõtte tegelikku väärtust üsna täpselt kajastada. Mõned käesolevas artiklis käsitletud meetodid hõlmavad ettevõtte turukapitalisatsiooni (turul olevate aktsiate ja aktsiate väärtus), sarnaste ettevõtete analüüsi või turuväärtuse määramiseks kogu tööstust hõlmavat kordajat.
Samm
Meetod 1 /3: väärtuse arvutamine turukapitalisatsiooni abil
Samm 1. Tehke kindlaks, kas turukapitalisatsioon on parim hindamisvõimalus
Turukapitalisatsioon on lihtsaim ja usaldusväärsem viis ettevõtte turuväärtuse määramiseks. Turukapitalisatsioon peegeldab kõigi turul olevate aktsiate koguväärtust. Turukapitalisatsiooni määratletakse kui ettevõtte aktsiate väärtust, mis on korrutatud käibel olevate aktsiate koguarvuga. Seda väärtust kasutatakse ettevõtte kui terviku suuruse mõõtmiseks.
- Pange tähele, et seda meetodit saab kasutada ainult börsiettevõtete, ehk Indoneesia börsil (IDX) noteeritud äriühingute puhul, kuna nende aktsiate väärtust saab hõlpsasti määrata.
- Selle meetodi puuduseks on see, et turu muutused mõjutavad ettevõtte väärtust. Kui ettevõtte aktsia väheneb väliste tegurite mõjul, väheneb ka ettevõtte turukapitalisatsioon, kuigi finantsseisund ei muutu.
- Turukapitalisatsioon sõltub ka investorite usaldusest ning selle tulemusel on selle väärtus kõikuv ja ettevõtte tegeliku väärtuse mõõtmiseks vähem täpne. Ettevõtte aktsia väärtust mõjutavad paljud tegurid, nii et see mõjutab ka selle turukapitalisatsiooni. Seetõttu peaksite olema ettevaatlik. Ettevõtte potentsiaalsetel ostjatel on aga turule sarnased ootused ja nad mõõdavad sama väärtust ettevõtte võimaliku kasumi suhtes.
Samm 2. Määrake ettevõtte praegune aktsiahind
Ettevõtte aktsia hind avaldatakse paljudel saitidel nagu Bloomberg, Yahoo! Finance ja Google Finance. Selle teabe leidmiseks proovige Google'i otsingumootorist otsida ettevõtte nime, millele järgneb sõna „aktsia” või selle aktsiasümbol (kui seda teate). Selle arvutuse jaoks kasutatakse aktsia väärtust, mis on aktsia praegune turuväärtus, mis tavaliselt kuvatakse selgelt aktsiaaruande lehel.
Samm 3. Leidke käibel olevate aktsiate arv
Järgmisena peate välja selgitama, kui palju ettevõtte aktsiaid on turul tasumata. See väärtus kajastab aktsionäridele kuuluvate aktsiate arvu nii ettevõttesiseselt (nt töötajad või juhatuse liikmed) kui ka väljaspool äriühingut (nt välisinvestorid, näiteks pangad ja üksikisikud). Seda teavet leiate finantsveebisaitidelt või ettevõtete bilanssidest konto nime all „Kapital”.
Seaduse järgi esitavad kõik IDX -is noteeritud ettevõtted finantsaruanded (sh bilansid) Internetis tasuta. Saate otsida lihtsalt otsingumootorist nagu Google
Samm 4. Turukapitalisatsiooni määramiseks korrutage käibel olevate aktsiate arv praeguse aktsiahinnaga
Korrutamistulemus kajastab kõigi investorite omandiõigust ettevõttes, mis annab ülevaate ettevõtte koguväärtusest.
Näiteks ettevõte Andre Tbk. mis tegeleb telekommunikatsiooniga ja on noteeritud IDX -l, omab 100 000 aktsiat. Kui iga aktsia hind on 13 000 IDR, on turukapitalisatsioon 100 000 * 13 000 IDR, mis on 1 300 000 000 IDR
Meetod 2/3: ettevõtte turuväärtuse leidmine sarnaste ettevõtete abil
Samm 1. Tehke kindlaks, kas see hindamismeetod on kõige sobivam
Seda meetodit on kõige sobivam kasutada eraettevõtete hindamiseks või on ettevõtete turuväärtus mingil põhjusel ebareaalne. Ettevõtte väärtuse hindamiseks vaadake teiste sarnaste ettevõtete müügihindu.
- Ettevõtte turukapitalisatsiooni väärtus on ebareaalne, kui ettevõtte väärtus on enamasti immateriaalses varas ja investorite käitumine, kes on liiga enesekindlad või spekuleerivad nii, et hind ületab ratsionaalse piiri.
- Sellel meetodil on mitmeid puudusi. Esiteks on vajalikke andmeid üsna raske leida, sest sarnaste ettevõtete müügihind on üsna haruldane. Lisaks ei võta see hindamismeetod arvesse olulisi erinevusi ärimüügi vahel, näiteks seda, kas ettevõte müüdi sunniviisiliselt.
Samm 2. Leidke sarnaseid ettevõtteid
On palju sätteid selle kindlaksmääramiseks, millised ettevõtted on sarnased hindamist soovivate ettevõtetega. Ideaalis peaksid ettevõtted tegutsema samas valdkonnas, olema sarnase suurusega ning neil peaks olema sarnased müügi- ja kasuminäitajad. Lisaks olid toimunud müügitehingud veel suhteliselt uued, kajastades seega praeguseid turutingimusi.
Võite kasutada ka sarnast avalikku ettevõtet. Seda on lihtsam teha, sest turuväärtuse leiate Internetist turukapitalisatsiooni meetodi abil
Samm 3. Looge keskmine müügihind
Pärast sarnaste ettevõtete viimase müügi leidmist keskmistage kõik müügihinnad. Seda keskmist väärtust saab kasutada hinnatava ettevõtte turuväärtuse esialgse hinnanguna.
- Oletame näiteks, et hiljuti oli 3 keskmise suurusega telekommunikatsiooniettevõtet, mis müüdi 900 000 000, 1 100 000 000 ja 750 000 000 Rp eest. Keskmiselt kolm müügihinda, et saada tulemus 916 000 000 IDR. Seega Andre Tbk turukapitalisatsioon. Rup1 300 000 000 on liiga optimistlik hinnang.
- Võib -olla peaksite kaaluma erinevaid väärtusi, lähtudes nende lähedusest sihtettevõttele. Näiteks kui üks ettevõtetest on suuruselt ja struktuurilt sarnane sihtettevõttega, soovitame keskmise müügihinna arvutamisel lisada selle ettevõtte müügiväärtusele kaalu. Lisateavet leiate jaotisest Kaalutud keskmise arvutamine.
Meetod 3/3: ettevõtte turuväärtuse määramine kordaja abil
Samm 1. Tehke kindlaks, kas see hindamismeetod on kõige sobivam
See meetod sobib kõige paremini väikeettevõtete üksuste hindamiseks. see meetod võtab tulu, näiteks brutomüügi, varude kogumahu või puhaskasumi, ning korrutab selle äriüksuse turuväärtuse määramiseks sobiva koefitsiendiga. Seda meetodit saab kõige paremini kasutada ettevõtte ligikaudse esialgse hinnanguna, kuna see eirab paljusid olulisi tegureid, mis määravad ettevõtte tegeliku väärtuse.
Samm 2. Leidke nõutavad finantsnäitajad
Üldiselt nõuab ettevõtte hindamine kordaja meetodil iga -aastast müügi (või tulu) näitajat. Ettevõtte väärtust aitavad hinnata ka varade koguväärtused (sealhulgas kogu jooksva varude ja muude osaluste väärtus) ning kasumimarginaalid. Need arvud on tavaliselt avaliku sektori ettevõtete finantsaruannetes kättesaadavad. Sellele teabele juurdepääsuks eraettevõttes vajate siiski luba.
Müügi- või tulunumbrid koos komisjonitasude ja varude kuludega kajastatakse ettevõtte kasumiaruandes
Samm 3. Leidke sobiv koefitsient
Kasutatavad koefitsiendid varieeruvad sõltuvalt tööstusest, turutingimustest ja ettevõtlusega seotud probleemidest. Need numbrid on looduse poolt genereeritud juhuslikult, kuid täpseid numbreid saab ametiühingutelt või äriekspertidelt. Üks hea näide on BizStat'i standardreegel.
Koefitsientide allikas määrab ka arvutustes kasutatavad rahalised numbrid. Näiteks aastakasum (puhaskasum) on kõige sagedamini kasutatav lähtepunkt
Samm 4. Arvutage koefitsientide abil turuväärtus
Kui nõutavad finantsnäitajad ja sobivad koefitsiendid on saadud, korrutage need kaks, et leida ettevõtte ligikaudne väärtus. Jällegi pidage meeles, et see väärtus on ligikaudne hinnang ettevõtte turuväärtusele.
Oletame näiteks, et keskmise suurusega ettevõtte jaoks on sobiv kordaja 1,5 x aastane tulu. Kui Andre selle aasta kogutulu on 1 400 000 000 IDR, siis kordaja meetodi tulemus on (1, 5 x 1 400 000 000 IDR) 2 100 000 000 IDR
Näpunäiteid
- Teie hinnangu põhjus peaks mõjutama ettevõtte turuväärtusele antud kaalu. Kui soovite ettevõttesse investeerida, peaks teie peamine mure olema ettevõtte CAGR -i arvutamine, mitte ettevõtte koguväärtus või suurus.
- Ettevõtte turuväärtus võib oluliselt erineda muudest ettevõtte väärtuse näitajatest, näiteks bilansiline väärtus (materiaalse põhivara väärtus miinus kohustused) ja ettevõtte väärtus (teine võrdlusalus, mis arvestab ettevõtte võla väärtust) makstavate võlakirjade erinevuste tõttu. ja muud tegurid.
