Võla ja omakapitali suhe on arvutus, mida kasutatakse ettevõtte kapitalistruktuuri mõõtmiseks. Lihtsamalt öeldes on see võimalus uurida, kuidas ettevõte kasutab tegevuskulude rahastamiseks erinevaid rahaallikaid. Suhtarv mõõdab võlaga rahastatud varade osakaalu omakapitalist või kapitalist rahastatavate varade vahel. Võla ja omakapitali suhet nimetatakse ka riskisuhteks või maksevõime suhtarvuks, mis on kiire viis ettevõtte kasutatava rahalise maksevõime määramiseks. Teisisõnu, see arvutus annab aimu sellest, kui palju ettevõte kasutab võla põhitegevuse rahastamiseks. See arvutus aitab mõista ka ettevõtte kokkupuudet suurenenud intresside või maksejõuetusega (pankrotimäär).
Samm
Osa 1 /2: Põhianalüüsi ja arvutuste tegemine
Samm 1. Määrake ettevõtte võla- ja omakapitali väärtused
Leidke nende arvutuste tegemiseks vajalik teave ettevõtte bilansist. Varem pidite otsustama, millise bilansikonto võlaarvestusse kaasata.
- Omakapital või kapital viitab aktsionäride (aktsionäride) määratud vahenditele, millele lisanduvad ettevõtte tulud. Ettevõtte bilansiaruanne peab sisaldama kogukapitaliks märgitud numbrit.
- Võla väärtuse määramisel lisage tasumisele kuuluvad intressid, pikaajalised võlad, näiteks võlgnevused ja võlakirjad. Lisage kindlasti ka pikaajalise jooksva võla summa. Selle leiate bilansiaruande jaotisest Arveldusmaksed.
- Analüütikud jätavad sageli välja lühiajalised kohustused, nagu võlad ja võlgnevused. Need kirjed annavad vähe teavet ettevõtte maksevõime taseme kohta. Seda seetõttu, et need ei kajasta pikaajalisi kohustusi, välja arvatud igapäevased äritegevused.
Samm 2. Olge teadlik kuludest, mida pole bilansis loetletud
Mõnikord ei lisa ettevõtted oma bilansi kulusid, et muuta nende kapitali ja võla suhe paremaks.
- Võla arvutamisel peate bilansist välja võtma mitmeid kohustusi. Kasutusrendi kulud ja maksmata pensionid on kaks levinumat bilansivälist kohustuste kirjet. Need kulud on sageli piisavalt suured, et neid võla ja omakapitali suhte arvutamisel arvesse võtta.
- Muud võlad, mida tuleb arvestada, võivad tuleneda ühisettevõtetest või teadus- ja arendustegevuse partnerlusest. Skaneerige kõik finantsaruannete kirjed ja otsige bilansiväliseid kirjeid. Kaasa kõik, mis on väärt üle 10% kogu makstavast intressist.
Samm 3. Arvutage võla ja omakapitali suhe
Leidke selle suhte väärtus, jagades kogu võla omakapitaliga. Alustage 1. jaos määratletud jaotisega ja ühendage see järgmise valemiga: Võla ja omakapitali suhe = Võlg kokku. Tulemuseks on võla ja omakapitali suhe.
Oletame näiteks, et ettevõttel on pikaajaline intressivõlg 4 026 840 000 Rp. Ettevõtte kogukapital on ka 13 422 800 000 Rp. Seega on ettevõtte võla ja omakapitali suhe 0,3 (4 026 840 000 /13 422,8 miljonit), mis tähendab, et kogu võlg on 30% kogukapitalist
Samm 4. Tehke ettevõtte kapitalistruktuuri põhianalüüs
Kui olete oma ettevõtte võla ja omakapitali suhte arvutamise lõpetanud, võite hakata välja töötama ideid selle kapitalistruktuuri kohta. Siin on mõned asjad, mida meeles pidada.
- Paljud analüütikud peavad suhet väärtuseks 0,3 või vähem. Kuid viimastel aastatel on paljud jõudnud järeldusele, et liiga väike maksevõime on sama halb kui liiga suur maksevõime. Liiga väike maksevõime tähendab, et juhtkond ei julge riskida.
- Suhtarv 1,0 näitab, et ettevõte rahastab oma projekte võla ja omakapitali tasakaalustatud seguga.
- Suhtarv üle 2,0 näitab, et ettevõte laenab operatiivtegevuse rahastamiseks palju. See tähendab, et võlausaldajatel on ettevõttes kaks korda rohkem raha kui kapitaliomanikel.
- Madalam suhtarv tähendab, et ettevõttel on vähem võlgu ja see vähendab riski. Väiksema võlaga ettevõtted on samuti vähem avatud intressimäärade tõusu ja krediiditingimuste muutumise ohule.
- Mõned ettevõtted valivad endiselt laenupõhise rahastamise, kuigi nad teavad, et ka riskid suurenevad. Võlapõhine rahastamine võimaldab ettevõtetel saada kapitalile juurdepääsu, ilma et see kahjustaks omandiõigust. Mõnikord toob see kaasa ka suurema sissetuleku. Kui suure võlaga ettevõte muutub kasumlikuks, teenib väike osa omanikke palju raha.
Osa 2: analüüsimine sügavamalt
Samm 1. Arvestage selle tööstuse finantsvajadusi, kus ettevõte tegutseb
Nagu eespool märgitud, on murettekitav kõrge võla ja omakapitali suhe (üle 2,00). See suhe näitab võimendust või maksevõimet ohtlikus koguses. Mõnes tööstusharus peetakse aga sobivaks kõrget võla ja omakapitali suhet.
- Näiteks kasutavad ehitusettevõtted enamiku oma projektide rahastamiseks ehituslaene. Kuigi see viitab kõrgele võla ja omakapitali suhtele, ei ole ettevõte pankrotiriskiga kokku puutunud. Iga ehitusprojekti omanik maksab põhimõtteliselt võla teenindamise eest.
- Finantsettevõtetel võib olla ka kõrge võla ja omakapitali suhe, sest nad laenavad raha madala intressimääraga ja laenavad kõrge intressiga. Teine näide on kapitalimahukad tööstusharud, näiteks tootmis- või tootmisettevõtted. Need ettevõtted laenavad sageli raha tehastes töötlemiseks vajaliku tooraine ostmiseks.
- Tööstusharudel, mis ei nõua kapitalimahukat, võib olla madalam võla ja omakapitali suhe. Näited hõlmavad tarkvara pakkujaid ja professionaalseid teenindusettevõtteid.
- Et hinnata, kas ettevõtte võla ja omakapitali suhe on mõistlikes piirides, on hea seda võrrelda teiste sama valdkonna ettevõtetega ja/või võla ja omakapitali suhtega eelmisel perioodil.
Samm 2. Mõelge omaaktsiate mõjule võla ja omakapitali suhtele
Omaaktsiate tagasiostmine vähendab aktsionäri kapitalikonto. See võib kaasa tuua võla ja omakapitali suhte tohutu suurenemise.
- Omaaktsiate ostmine vähendab aktsionäride kapitali ja suurendab seega võla ja omakapitali suhet. Üldine mõju aktsionäridele võib siiski olla kasulik. Seda seetõttu, et teised aktsionärid saavad suurema osa netotulust ja dividendidest, ilma võlakoormust suurendamata.
- Finantsmaksevõimet suurendab omaaktsiate ost. Samal ajal ei muutunud tegevusmaksevõime (muutuvate ja püsikulude suhe). Teisisõnu, see ei mõjuta tootmiskulusid, hindu ega kasumimarginaale.
Samm 3. Kaaluge võlateeninduse katvuse suhte arvutamist
Kui ettevõttel on kõrge võla ja omakapitali suhe, pöörduvad paljud finantsanalüütikud võlateeninduse katvuse suhtarvude poole. See lisab täiendavat teavet ettevõtte võla tasumise kohta.
- Võlateenuste katvuse suhe jagab ettevõtte äritulud võla tasumise võimega. Mida suurem on tootlus, seda suurem on ettevõtte võime saada piisavat sissetulekut ja võlgu tasuda.
- Suhte väärtus 1,5 või rohkem on tööstusharu miinimumpiir. Iga investor peaks arvestama madala laenuteenuse katvuse suhtega koos kõrge võla ja omakapitali suhtega.
- Suur äritulu võimaldab võlgadesse uppuvatel ettevõtetel oma võlad tasuda.
