Rahanduses on dividendide väljamaksmise suhtarv viis, kuidas mõõta osa ettevõtte sissetulekust, mis makstakse investoritele välja dividendidena, selle asemel et seda teatud ajaperioodiks (tavaliselt üheks aastaks) ettevõttesse reinvesteerida. Üldiselt kipuvad kõrgemate dividendide väljamaksmise suhtarvudega ettevõtted olema vanemad, väljakujunenud ettevõtted, mis on märkimisväärselt kasvanud, samas kui madalamate dividendide väljamaksmissuhetega ettevõtted kipuvad olema uuemad kasvupotentsiaaliga ettevõtted. Ettevõtte teatud ajaperioodi dividendide väljamaksmise suhte leidmiseks kasutage valemit Makstud dividendid jagatuna netotuluga või Aastane dividend aktsia kohta jagatuna aktsiakasumiga (EPS). Need kaks valemit on üksteisega samaväärsed.
Samm
Meetod 1 /3: netotulu ja dividendide kasutamine
Samm 1. Määrake ettevõtte puhaskasum
Ettevõtte dividendide väljamaksmise suhte väljaselgitamiseks uurige kõigepealt selle puhaskasumit analüüsitava ajavahemiku kohta (üks aasta on tavaline periood dividendide väljamaksmise suhtarvude arvutamiseks). Selle teabe leiate ettevõtte kasumiaruandest. Selguse huvides näete ettevõtte tulusid pärast kõigi kulude, sealhulgas maksude, äritegevuse kulude, kulumi, amortisatsiooni ja intresside mahaarvamist.
-
Oletame näiteks, et idufirma Jim's Light Bulb teenis oma esimesel tegevusaastal tulu 200 000 dollarit, kuid ettevõte kannab ülaltoodud kuludest 50 000 dollarit. Sel juhul on Jimi lambipirni puhaskasum 200 000 - 50 000 = $150.000.
Samm 2. Määrake väljamakstavate dividendide summa
Uurige, kui palju raha ettevõte analüüsitaval ajavahemikul dividendidena välja maksis. Dividendid on ettevõtte investoritele tehtavad maksed, selle asemel et neid ettevõttesse salvestada või reinvesteerida. Dividende ei ole tavaliselt kasumiaruandes loetletud, vaid bilansis ja rahavoogude aruandes.
Oletame, et Jimi lambipirn, olles suhteliselt noor ettevõte, otsustab suurema osa oma netotulust reinvesteerida, laiendades oma tootmisvõimsust ja makses kvartalis vaid 3750 dollarit dividende. Sel juhul kasutame 4 x 3750 = $15.000 esimesel tegevusaastal makstud dividendide summana.
Samm 3. Jagage dividendid netotuluga
Kui teate, kui palju puhaskasumit ettevõte teenib ja teatud aja jooksul dividendidena maksab, on ettevõtte dividendide väljamaksmise suhte leidmine lihtne. Jagage dividendimaksed netotuluga. Saadud väärtus on dividendide väljamaksmise suhe.
-
Jimi lambipirni puhul leiame dividendide väljamaksmise suhte, jagades 15 000 150 000 -ga, mis annab meile 0, 10 (või 10%).
See tähendab, et Jimi lambipirn maksab investoritele välja 10% oma tulust ja ülejäänud osa (90%) investeerib uuesti ettevõttesse.
Meetod 2/3: iga -aastaste dividendide ja aktsiakasumi kasutamine
Samm 1. Määrake dividend aktsia kohta
Ülaltoodud meetod ei ole ainus viis ettevõtte dividendide väljamaksmise suhte väljaselgitamiseks. Seda suhet saab tuvastada ka kahe muu finantsteabe abil. Selle alternatiivse meetodi puhul alustage ettevõtte dividendi aktsia (või DPS) väärtuse väljaselgitamisega. See kajastab rahasummat, mida iga investor saab ühe aktsia aktsia kohta. See teave sisaldub tavaliselt aktsia kvartali madala ja kõrge (pakutava) väärtuse aruandes, seega peate võib -olla liitma rohkem kui ühe väärtuse, kui soovite kogu aasta perioodi analüüsida.
Vaatame teist näidet. Pikaajaline ettevõte Rita's Rug ei oma tänapäeva turul palju kasvuruumi, nii et selle asemel, et kasutada oma tulusid oma äri laiendamiseks, maksab see oma investoritele hästi. Oletame, et I kvartalis maksab Rita vaip dividendidena 1 dollarit aktsia kohta. K2 -s maksab see ettevõte 0,75 dollarit. K3 -s maksab ettevõte 1,50 dollarit ja K4 -s 1,75 dollarit. Kui tahame teada kogu aasta dividendide väljamaksmise suhet, siis lisame 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = 4,00 dollarit aktsia kohta kui meie DPS väärtus.
Samm 2. Määrake aktsiakasum
Järgmisena leidke ettevõtte määratud ajavahemiku kasum aktsia kohta (EPS). EPS näitab netosissetuleku summat jagatuna investorite käes olevate aktsiate arvuga või teisisõnu rahasummaga, mida iga investor saaks, kui ettevõte hüpoteetiliselt maksaks 100% oma kasumist välja dividendidena. See teave sisaldub tavaliselt ettevõtte kasumiaruandes.
Oletame, et Rita vaibale kuulub 100 000 investoritele kuuluvat aktsiat ja need aktsiad teenisid viimase äriaasta jooksul 800 000 dollarit. Sel juhul on EPS 800 000/100 000 = 8 dollarit aktsia kohta.
Samm 3. Jagage aastane dividend aktsia kohta aktsiakasumiga
Nii nagu ülaltoodud meetodil, jääb üle vaid võrrelda saadud kahte väärtust. Leidke oma ettevõtte dividendide väljamaksmise suhe, jagades dividendid aktsia kohta aktsiakasumiga.
Rita vaiba puhul saab dividendide väljamaksmise suhte leida, jagades 4 8 -ga, mis annab tulu 0,50 (või 50%). Teisisõnu maksis ettevõte eelmisel aastal investoritele dividendidena välja poole oma kasumist.
Meetod 3/3: Dividendide väljamaksmise suhte kasutamine
Samm 1. Arvutage üks eridividend, üks väljamakse
Tegelikult võtab dividendide väljamaksmise suhe arvesse ainult investoritele makstavaid regulaarseid dividende. Ettevõtted pakuvad aga mõnikord kõigile (või ainult "osale") investoritele ühekordseid dividende. Väljamakse suhte kõige täpsema väärtuse saamiseks ei tohiks neid "erilisi" dividende dividendide väljamaksmise suhte arvutamisel arvesse võtta. Seetõttu on konkreetset dividendi sisaldava dividendide väljamaksmise suhte arvutamise kohandatud valem (Dividendid kokku - eridividendid)/Netotulu.
Näiteks kui ettevõte maksab ühe aasta jooksul regulaarselt iga kvartali dividende kokku 1 000 000 dollarit, aga maksab pärast ootamatult suure kasumi saamist oma investoritele välja ka spetsiaalse 400 000 dollari suuruse dividendi, siis võime oma arvutustes seda erilist dividendi ignoreerida. Eeldades, et netotulu on 3 000 000 dollarit, on selle ettevõtte dividendide väljamaksmise suhe (1 400 000 - 400 000)/3 000 000 = 0,334 (või 33,4%).
Samm 2. Kasutage investeeringute võrdlemiseks dividendide väljamaksmise suhet
Üks asi, mida teevad inimesed, kellel on raha ja kes soovivad investeerida, on võrrelda erinevaid investeerimisvõimalusi, vaadates läbi iga võimaluse pakutavad ajaloolised dividendide väljamaksmise suhtarvud. Investorid võtavad üldiselt arvesse suhtarvu suurust (teisisõnu, kas ettevõte maksab oma tulu investoritele tagasi suurte või väikeste summadega), aga ka ettevõtte stabiilsust (teisisõnu, kui palju see suhe erineb ühest aastast) järgmisele). Erinevad dividendide väljamaksmise suhtarvud meeldivad erinevate eesmärkidega investoritele. Üldiselt näitavad väljamakse suhtarvud, kas väga madalad või väga kõrged (samuti need, mis aja jooksul väga erinevad või vähenevad), riskantsele investeeringule.
Samm 3. Valige fikseeritud tulu jaoks kõrge suhe ja kasvupotentsiaali jaoks madal suhe
Nagu eespool märgitud, on põhjused, miks nii kõrged kui ka madalad väljamakse suhtarvud võivad investoritele atraktiivsed olla. Inimese jaoks, kes otsib turvalist investeeringut, kellel on võimalus tagada stabiilne sissetulek, võib kõrge väljamaksete suhe näidata, et ettevõte on kasvanud nii kaugele, et ta ei pea enam iseendasse liiga palju investeerima, muutes selle turvaliseks investeeringuks. Teisest küljest võib kellegi jaoks, kes otsib tulusat võimalust loota pikas perspektiivis suurt tulu teenida, madal väljamaksete suhe näidata, et ettevõte investeerib oma tulevikku palju. Kui ettevõte osutub edukaks, võib selline investeering osutuda väga kasumlikuks. See võib aga olla ka riskantne, kuna ettevõtte pikaajaline potentsiaal jääb teadmata.
Samm 4. Olge ettevaatlik väga kõrgete dividendide väljamaksmise suhtarvude suhtes
Ettevõte, kes maksab 100% või rohkem oma kasumist dividendidena, võib "tunduda" hea investeeringuna, kuid tegelikult võib see olla märk sellest, et ettevõtte finantsolukord on ebastabiilne. Väljamakse suhe 100% või rohkem tähendab seda, et ettevõte maksab investoritele rohkem raha kui teenib. Teisisõnu, ettevõte kannab oma investoritele makstes kahjumit. Kuna selline praktika ei ole sageli jätkusuutlik, võib see olla märk sellest, et väljamakse suhtarvude märkimisväärne vähendamine on peatselt tulemas.
Sellest suundumusest on erandeid. Asutatud ettevõtted, kellel on tulevikus suur kasvupotentsiaal, suudavad mõnikord pakkuda väljamakseid üle 100%. Näiteks 2011. aastal maksis AT&T 1,75 dollarit dividende aktsia kohta ja teenis ainult 0,77 dollarit aktsia kohta. See tähendab, et väljamakse suhe on üle 200%. Kuna aga ettevõtte hinnanguline kasum aktsia kohta (EPS) oli nii 2012. kui ka 2013. aastal üle 2 dollari aktsia kohta, ei mõjuta lühiajaline suutmatus dividende maksta ettevõtte pikaajalisi finantsväljavaateid
Hoiatus
- Ärge ajage väljamaksete suhet dividenditootlusega, mis arvutatakse järgmiselt:
- Dividenditootlus = DPS (dividend aktsia kohta) / aktsia turuhind
- Dividenditootlust saab arvutada ka korrutades väljamakse suhte EPS -ga (kasum aktsia kohta), jagatuna aktsia turuhinnaga.
