Omandamishinna suhe (hinna ja kasumi suhe või P/E suhe) on analüütiline tööriist, mida investorid kasutavad aktsia ostmise otstarbekuse kindlakstegemiseks. Põhimõtteliselt näitab P/E suhe, kui palju raha peate investeerima, et teenida iga $ 1 kasumit. Madalat P/E suhet peetakse paremaks, sest investeerimiskulu kasumi Rp1 kohta on väiksem. Samal ajal kipuvad kõrge P/E suhtarvuga ettevõtetel tulevikus olema suurem tulude kasv kui madalate P/E suhtarvudega ettevõtetel. See artikkel annab juhendi P/E suhte arvutamiseks ja selle kasutamiseks aktsiaanalüüsi vahendina.
Samm
Osa 1 /2: Suhte arvutamine
Samm 1. Õppige valemit
P/E suhte arvutamise valem on üsna lihtne: turuväärtus aktsia kohta jagatuna aktsiakasumiga (kasum aktsia kohta või EPS). Valemi vorm on suhe P/E = (P/EPS), kus P on turuhind ja EPS on kasum aktsia kohta.
Samm 2. Leidke turuväärtuse teave
Aktsia turuväärtust on väga lihtne teada saada. Turuväärtus on see, kui palju maksab aktsia ostmine börsil börsil noteeritud ettevõttelt. Näiteks 4. novembril 2015 oli Facebooki aktsia turuhind 103 940 Rp. Aktsia praeguse turuhinna leiate otsides aktsiasümbolit (tavaliselt neli tähte või vähem) või ettevõtte täisnime, millele järgneb sõna "aktsia".
- Aktsiaturg muutub alati nii, et muutub ka P/E suhe. Aktsia turuhinda otsides ignoreerige lihtsalt aktsia keskmist, kõrget või madalat hinda. P/E suhte leidmiseks piisab praegusest turuväärtusest.
- Konkreetse hinna peaksite valima ainult siis, kui võrrelda kahe erineva ettevõtte P/E suhteid. Sellisel juhul peab hinnanguline turuhind (nt konkreetse päeva avamishind või täpne hetkehind) olema mõlema ettevõtte jaoks sama.
Samm 3. Leidke aktsiakasumi väärtus
Finantsanalüütikud kasutavad tavaliselt midagi, mida nimetatakse P/E suhtarvuks. Sel juhul arvutatakse EPS viimase nelja kvartali (12 kuu) puhaskasumi põhjal, võttes arvesse aktsiate jagunemist ja jagades seejärel turul olevate aktsiate arvuga. Siiski võivad analüütikud kasutada ka prognoositud P/E suhet, mis kasutab järgmise nelja kvartali prognoositavat tulu.
- EPS väärtused on tavaliselt kättesaadavad finantsveebisaitidel aktsiate aruannete jaotises. Otsite lihtsalt Interneti otsingumootorit. Kui soovite ettevõtte EPS väärtust ise arvutada, on valem järgmine: (puhaskasum - eelistatud aktsiate dividendid / keskmiste aktsiate arv). Tuleb märkida, et mõned allikad kasutavad perioodi lõpus kaubeldud aktsiate arvu (selle perioodi keskmise käibel olevate aktsiate arvu asemel).
- Valemi pisut erinevate variatsioonide tõttu teatavad erinevad allikad sama ettevõtte erinevate EPS väärtuste kohta. Kuid need väärtused keskmistatakse tavaliselt keskmise EPS väärtuse saamiseks.
Samm 4. Arvutage kulude suhe
Kui kahe muutuja väärtused on saadud, piisab, kui ühendada need P/E suhte arvutamiseks valemiga. Kasutame tõelise aktsiaseltsi näidet. Alates 5. novembrist 2015 on Yahoo! müüb oma aktsiaid hinnaga 35 140 Rp.
- P/E suhte valemi esimene osa on saadud, nimelt börsihind 35 140 Rp.
- Järgmisena peame leidma Yahoo! EPS väärtuse. Sisestage lihtsalt "Yahoo!" ja “EPS” Interneti otsingumootorites, kui te ei soovi seda ise arvutada. 5. novembril 2015 oli Yahoo! EPS väärtus! on 250 Rp aktsia kohta.
- Jagage 35 140 IDR 250 IDR -ga ja saate Yahoo! P/E suhte. umbes 141.
Osa 2 /2: Suhte analüüsimine
Samm 1. Võrrelge P/E suhet teiste sama tööstusharu ettevõtetega
P/E suhe on iseenesest kasutu. See näitaja on mõttetu, kui seda ei võrrelda teiste sama valdkonna ettevõtete P/E suhtega. Madala P/E suhtega ettevõtteid peetakse odavamateks. Investorid saavad madalate aktsiahindadega kasumit teenida. Sellest analüüsist aga ei piisa ettevõtte aktsiate ostmise otsuse tegemiseks.
- Näiteks müüb ABC aktsia hinnaga 15 000 dollarit aktsia ja selle P/E suhe on 50. XYZ aktsia müüb 85 000 dollari eest ja selle P/E suhe on 35. XYZ aktsiat on odavam osta, kuigi hind on kõrgem.. Seda seetõttu, et investor maksab 1 Rp kasumi eest 35 Rp, ABC aktsiate puhul aga 1 Rp kasumi eest 50 Rp.
- Erinevate ettevõtetega võrreldes on P/E suhe kasutu. Igal tööstusharul on väga erinev hindamis- ja kasvumäär. Seetõttu saab P/E suhet võrrelda ainult siis, kui mõõdetud ettevõtted on oma suuruse ja tööstusharu tüübi poolest sarnased.
Samm 2. Tunnistage, et P/E suhtarvu võivad mõjutada investorite ootused ettevõtte tulevase väärtuse suhtes
Kui minevikus on seda sageli peetud väärtuse näitajaks, on P/E suhe ka investorite tulevikuootuste näitaja. Seda seetõttu, et aktsiahinnad peegeldavad investorite mõtteviisi aktsiate tulevase tootluse kohta. Seetõttu võib kõrge P/E suhtega ettevõte tähendada, et investoritel on suured lootused ettevõtte kasvule tulevikus.
Seevastu madal P/E suhe näitab ettevõtet, mis on alahinnatud või on täna paremini toiminud kui varem. Teisisõnu, P/E suhtarvu ei saa kasutada ühe tegurina ettevõtte aktsia ostuotsuse määramisel
Samm 3. Tunnistage, et võlg võib vähendada ettevõtte P/E suhet
Ärilaenu suurendades suureneb ettevõtte risk ja väheneb P/E suhe. Suur võlg (kõrge risk) vähendab investorite soovi investeerida, kuid võlg suurendab tavaliselt ettevõtte kasumit, suurendades seeläbi P/E suhet. Kui aga ettevõtte kasum tegelikult väheneb, vähendatakse aktsionäridele saadava tulu osa, sest ettevõte seab esikohale võlausaldajatele tagastamise. Kahe samas ärivaldkonnas tegutseva ettevõtte puhul on ettevõtetel, kellel on õiglane võlg, P/E suhe madalam kui võlgadeta ettevõtetel. Pidage seda meeles, kui kasutate P/E suhet ettevõtte analüüsivahendina.
